A股年内回购金额首超增发 释放重磅信号

市场出现重大转折，A股回购金额首次超过增发募资金额，标志着从融资市向投资市迈出关键一步。Wind数据显示，截至11月7日，年内A股上市公司回购金额达到1450.9亿元，而同期增发募资规模为1316.9亿元。

截至同一时间点，A股年内有2030家公司进行了回购，总金额为1450.9亿元。其中，药明康德以30亿元的回购金额位居首位。港股方面，年内共有261家公司进行了回购，总金额约2242.7亿元。腾讯控股年内回购金额高达905.58亿元，汇丰控股、美团-W和友邦保险的回购规模均超过200亿。

上市公司回购备受关注的原因在于，这种行为意味着真金白银流入市场。例如，美股持续多年的牛市中，上市公司回购自家股票起到了重要作用。数据显示，2007至2023年期间，标普500指数成分股累计回购总额高达9万亿美元，远超同期三大交易所的融资总和1万多亿美元。因此，上市公司成为美股最重要的买家之一，推动了股市的长期上涨。

投资大佬段永平曾表示，企业最终的买家是上市公司本身。对市场而言，持续回购自家股票相当于给市场带来增量资金。近期央行推出3000亿元的股票回购增持再贷款，为企业提供低成本的资金支持，进一步促进了回购活动。

过去中国股市常被诟病股权融资多、回购分红少。此次市场回购金额超过融资具有里程碑意义，释放出重要信号。历史数据表明，A股回购潮后市场通常会出现不同程度的良好表现。2018年以来，A股共出现过四次大规模回购热潮，每次回购潮后市场都有显著改善。例如，2018年三季度开始的回购潮在市场底部位置提振了信心，最终A股在年底迎来强势反转行情。

尽管节后市场有所调整，但本轮A股行情依然存在继续向上的空间。9月底以来，国内各项重大利好政策频繁出台，持续提振市场信心，股市微观流动性显著改善，两市成交热度持续处于万亿元以上，大股东回购规模显著增加，成为市场的重要增量资金。