一文读懂供应链绩效指标——“库存周转率”

　　华为任正非曾经说过，对于终端业务初创阶段，我们可以不用看利润，但我们一定要看库存，一方面看规模，另一方面就是要看库存。　　

　　不知道大家是否还记得，在智能手机发展初期， 小米的销售，一直都是抢购加惜售，被骂得很惨，当然一方面是企业营销的策略，另一方面也是因为小米对于库存风险的关注。　　

　　在高科技电子消费品行业，库存占用了大量的资金，市场销售一旦出现问题，就会导致库存积压，不仅占用了企业的现金流，另一方面库存跌价也会直接导致企业损失，关乎企业的生死。所以，苹果的库克说：库存是魔鬼。　

　　作为企业的管理者，有一个很重要的供应链指标需要关注，那就是——“库存周转率”。　　

　　库存周转率反映的是库存的周转速度，如果我们把库存看成现金的话，库存周转就和我们的资金使用效率紧密相关，转得越快，赚得越多。一般来说，库存周转率越快，库存越少，库存可以帮助我们发现售货的速度是快还是慢。以下公式可以计算出库存周转率：

　　库存周转率=销售成本/（年初库存金额+年末库存金额）/2　　

　　库存周转天数=365天/ 库存周转率　　

　　举例来说，老李的小卖部销售矿泉水，在今年年初库存有100瓶，到年底还有100瓶，年终结算，今年共售出了 1000 瓶矿泉水。假如矿泉水的成本是1元每瓶，售价为1.5元每瓶，请问：库存周转率是多少？库存周转天数是多少？

……

答题：　　

　　第一步，计算平均库存，平均库存等于：年初库存100 元加上年末库存 100 元再除以2，等于100。　　

　　第二步，用1000 元的销售成本除以平均库存100，得出库存周转率为 10 次。　　

　　第三步：计算库存周转天数，用365天除以库存周转率，365/ 10 = 36.5天。　　

　　所以，老李小卖部的矿泉水库存周转天数就是36.5天。用一个形象的比喻，就是老李用 36. 5 天将仓库里的矿泉水卖空一次。　　

　　对于以上这个案例，老李对库存的管理是否有改善的空间呢？当然有， 事实上，老李可以减少库存量， 比如减掉一半，减少到 50瓶， 得出库存周转率为20次，库存周转天数为18天，还可以继续优化。　　

　　最好的方案就是，将库存周转天数压缩到1周即7天，每周通知供应商进一次货，这样的话，可以帮助老李减少资金占用，将库存周转率提高到52次，老李只需要不到20元的库存资金占用，就可以满足销售的需求，大大减少了原先100元的库存资金占用，多出来的资金可以用于其它商品的进销存。　　

　　我们再举一个企业案例。比如，苹果2022财年销售金额为3943亿美元，销售成本为2235亿美元，2022年期初库存为66 亿美元，2022年期末库存为49亿美元，按照以上库存周转率的公式可以计算出：

　　苹果公司2022年库存周转率(Inventory Turnover Ratio)

= 货物销售成本 / 平均库存(Average Inventory)

= 2235 亿 / ((66 亿 + 49 亿 ) / 2)

= 39次/年

　　库存周转天数

=365/39

=9.36天　　

　　也就是说，假如没有新的产品入库，苹果9.36天就能把仓库里的货物卖完。　　

　　我们继续用刚才那个矿泉水的案例。如果老李的小卖部也销售另外一个品牌的矿泉水，老李进了1000瓶，投入资金 1000 元（成本1元/每瓶），售价1.5元，但是卖了一年才卖完，收入是 1500 元，利润 500 元，这个品牌矿泉水的库存周转率就是1，库存周转天数是 365 天。隔壁老王也卖这个牌子的矿泉水，第一次只批发了 250 元的矿泉水，用了 3 个月就卖完了；于是他又批发了250 元的矿泉水，又卖了 3 个月，就这样，一年下来共批发了4次250元的矿泉水，库存周转率为 4 次，算下来也卖了1000瓶矿泉水，也赚了 500 元。　　

　　问题来了，他们的销售能力和营运效率是一样的吗？占用的资金是一样多的吗？我们可以发现，他们的营收是相同的，赚的也一样多，利润都是 500 元。但不同的是，由于老李和老王的库存周转率不同，使得资金的利用率和回报率不同。老李的库存周转是 1次 ，而老王的库存周转是 4次 。老李用 1000 元赚了 500 元，资金回报率是50%；老王用 250 元赚了 500 元，资金回报率是200%。现金为王的年代，您觉得老板会倾向于哪种投资和经营方式呢？　　

　　库存占用了资金和运营资本，过多的库存占用是对运营资金的浪费。减少营运资金的占用会提高营运资本的收益率和使用效率。　

　　我们再来看一个真实的上市公司的案例。比如，2022年，小米的库存周转天数是 82 天，而苹果的库存周转天数只有 9 天，意味着，小米的库存（资金）一年周转4.5次，而苹果却能周转40次，每周转一次就会产生一次利润，差距可想而知。苹果不愧为全世界最会赚钱的公司。　　

　　是不是库存周转率越高越好？　　

　　提升库存周转率， 简单一点，我们将库存减少就可以了，但我们不能只看到库存周转率的提升而忽略产品的交付风险。看库存周转率，绝不能以偏概全，在不同的行业之间、不同的产品类别之间比较库存周转率是没有意义的。　　

　　例如：白酒行业，整个生产过程包括酿造、窖藏、勾兑、包装等环节，它的库存周转率至少要 3 年，甚至更多年。所以白酒行业的库存周转率就不能和百果园、伊利、蒙牛这样的快消品进行比较。水果、牛奶行业追求的是新鲜，它们的库存周转期必须短，库存周转率必须快。　　

　　此外，库存周转率，需要长期动态跟踪，不仅要看年度还要看月度、季度的变化情况。　　

　　总的来说，看库存周转率，首先看商品属性，要跟同行业同类别的商品去比；其次该指标跟公司的战略和商业模式也有关系，比如，有一些生产制造企业是按照订单来生产产品的，如Dell，其按订单生产的模式, 使得它的库存周转率跟那些按计划进行生产的企业相比要高出很多;再者，库存周转率，对于生产制造型企业而言，不仅要看成品库存，还要看半成品、在制品，在途原材料、成品、半成品等，这些库存量都要考虑进去。　　

　　数据驱动管理，而绩效指标是重要的管理工具和手段，关于“库存周转率”这个指标，你掌握了吗？

参考文献：